5月20日，国际金价再次刷新历史最高纪录。纽约期货国际金价达到2448.53美元/盎司；伦敦现货黄金价格最高触及2449.88美元/盎司；国内金价大幅高开。此外，铜价也创下历史新高，白银价格暴涨至11年来高点。

　　安信证券：目前仍处在美联储降息前期，央行购金持续且国内黄金需求强劲，此外市场对货币信用体系担忧持续，2024美国大选年避险情绪料维持高位，持续看好黄金再创新高。建议关注：山东黄金、银泰黄金、中金黄金、赤峰黄金、玉龙股份、湖南黄金等。

　　东北证券：美国CPI同环比下行，通胀担忧短期缓解，金价强势上行。金价从4月中下旬开始回调kaiyun欧洲杯app，但黄金买盘韧性仍然较强。中期看，随美国通胀和就业渐进式放缓，降息周期将在波折中推进，对应金价趋势继续向上，且长期看信用货币贬值+地缘政治不稳定性有望抬高金价中枢，继续看多金价及黄金板块。相关标的：紫金矿业、、、、、、西部黄金、招金矿业、恒邦股份、鹏欣资源等。

　　此外，美国铜此前走出逼仓行情，国内地产政策接力催化，宏观环境给予支持、供给减产持续兑现、需求预期改善，预计铜价仍将高位运行，易涨难跌。相关标的：、洛阳钼业、西部矿业、江西铜业、金诚信、铜陵有色、北方铜业、五矿资源。

　　5月20日，国家发展改革委、国家数据局、财政部、自然资源部四部门联合发布《关于深化发展推进城市全域数字化转型的指导意见》，提出加强人工智能、先进计算、未来网络、卫星遥感等关键数字技术在城市场景中集成应用；探索发展数字低空基础设施，统筹推进城市算力网建设；加快推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等制度建设。

　　开源：行业当前处于快速增长阶段，存在增长潜力。在国家政策和地方政府的大力扶持下，同时受益于物联网、云计算、大数据等技术的快速突破，我国智慧城市市场规模呈现快速增长。目前中国软件和信息技术服务业正处于高速发展的成长期。综合来看，智慧城市的建设目前受到政策驱动效果明显，结合当前环境下我国智慧城市建设的发展趋势，我国智慧城市的市场空间广阔。

　　人工关节集中带量采购协议期满接续采购5月21日在天津开标。人工关节是继心脏支架后国家层面第二次组织高值医用耗材集采。根据首次人工关节集采的中选结果，人工髋关节平均价格从3.5万元下降至7000元左右，人工膝关节平均价格从3.2万元下降至5000元左右，平均降价82%。此次续标的产品范围与首轮集采相同，包括髋关节（陶瓷-陶瓷类、陶瓷-聚乙烯类和合金-聚乙烯类）和膝关节，但采购周期从过去的两年延长为三年，采购需求58.16万套，也较首轮集采协议量增长7.42%。

　　天风证券：人工关节续约采购将于5月21日开标，关节续约价格即将迎来新一轮调整，竞争格局进一步稳定。（1）此次报量涉及产品为初次置换髋膝关节，预估标外手术量仍有较大空间，预计企业更加看重中选价格，报价价格预计更加贴近复活线，价差有望显著缩小。（2）企业在续约集采如中选，对于首轮集采报价偏低的企业，有望迎来利润和份额同步提升。对于未中选企业，将通过中选增加产品销售。人工关节作为第二个国采高耗品种，关节的渗透率还有较大提升空间，对于标外手术量，头部企业有望凭借优秀的研发销售能力以及完善的供货能力获取更多份额。

　　国联证券：整体价格调整较为温和复活机制提高企业中标率，同时部分企业有涨价空间。与首次国采相比，捷迈、强生、施乐辉和史赛克四大进口厂家采购量占比逐步下降，国产厂家中正天医疗采购量市占率最高，达16%；其次为爱康医疗15%；春立医疗8%。进口厂家的年度意向采购量正逐步下降，国产厂家迎来较大发展机会。同时各品类续约价格较为温和，部分企业有涨价空间，后续看好关节品类国产龙头发展。

　　2024年“618”年中大促开启，京东、淘宝取消预售，各主要电商平台的活动开始时间较往年均有提前。天猫&淘宝第一波“年中开门红”5月19日预热，5月20日20:00开始。“618”心动购物节5月19日开始预热，5月20日20:00正式开始。拼多多5月19日开启“520大促”。快手“618购物节”第一阶段“好物抢先购”为5月20日-5月31日。

　　东吴证券：大促活动本质上是“聚集销售”做营销，头部平台的品宣&营销战场仍然竞争激烈。电商大促更多是把一段时间的需求聚集到短时间内释放，但较少催生新的消费需求。这意味着：（1）更多的消费需求被聚集到大促期，商家的高额促销及投放持续更长时间。（2）“618”销售额在第二季度之中的占比变得更高，品牌商家的“618”表现对于第二季度的收入比往年更为重要。（3）关注国产品牌崛起，在平台规则变化较大的阶段，国内品牌的本土营销&运营优势有望得到更好发挥。（4）对于消费者而言，取消预售&规则简化，有助于减少消费者在研究和比价上消耗的时间，或有利于消费需求的释放。推荐关注：珀莱雅、巨子生物、乖宝宠物等；建议关注水羊股份等。